Китай в скором времени войдет в кризис

Власти КНР ввели запрет на продажу акций госкомпаний для того, чтобы остановить обвал китайского фондового рынка. Потери китайских компаний уже превысили $3 трлн., а биржевые индексы менее чем за месяц провалились на треть. Ряд экспертов считает, что именно Китай может стать катализатором новой волны мирового экономического кризиса.

Флаг КНР

Сотни китайских компаний остановили торги своих ценных бумаг из-за резкого обвала фондовых бирж КНР. Тем временем Пекин пытается остановить самый большой спад стоимости акций за последние двадцать лет. Financial Times напоминает, что еще несколько месяцев назад китайский фондовый рынок был мировым лидером роста.

Ценные бумаги компаний, котирующихся на фондовых биржах КНР, потеряли значительную часть своей стоимости. Общая сумма убытков составляет около $3 трлн.

Табло китайского фондового рынка

Китайские компании отреагировали на это остановкой торгов на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах. В четверг 173 компании не вышли на торги. Свои ценные бумаги на обеих китайских биржах разместили 940 предприятий.

Китай падает вслед за Грецией

Китайская экономика перегрета. В банковском секторе растет просрочка, а прибыль падает. Риски в китайских банках заметно выросли, и даже наличие.

Официальный Пекин пытается стабилизировать основные показатели, скупая акции компаний с высокой рыночной капитализацией, сокращая первичное публичное предложение и уменьшая торговые сборы. Но все это пока не сработало.

Рост обеих китайских бирж в этом году уже составляет всего 36%, хотя еще месяц назад этот показатель составлял 122%.

Работники китайской биржи

Таким образом, за период с 12 июня Шанхай и Шэньчжэнь вместе обвалились на треть. Это наиболее масштабное сокращение в Китае с 1992 года.

Замедление в Китае идет уже давно, так по прогнозам МВФ в этом году Индия должна обогнать Китай по росту экономики - сказывается быстрый рост в прошлом и выросший уровень жизни в Китае, отмечает директор по региональным рейтингам агентства «Рус-Рейтинг» Антон Табах. Нынешняя ситуация на фондовом рынке Китая - результат этого замедления, который усугубляется политикой низких ставок. При этом, по словам эксперта, даже с учетом текущего обвала китайский рынок вырос за год более чем в два раза. Налицо пузырь.

Логотип агенства Рус-Рейтинг

«В принципе, денежные власти могут сдерживать обвалы на коротких отрезках, а вот дальнейшее зависит от готовности повышать ставки. Готовность эта пока неочевидна», - считает Табах.

Первые признаки кризиса в китайской экономике есть, но они не настолько драматичны, чтобы власти страны не могли с ними справиться, полагает начальник управления риск-менеджмента Банка расчетов и сбережений Алексей Подшивалов. Китай имеет богатый и успешный многолетний опыт управления экономикой монетарными инструментами.Тем не менее, по словам эксперта, остается открытым вопрос: лопнет ли «китайский пузырь» самостоятельно или руководство Китая выберет стратегию контролируемого сдутия.

Карта Китая на фоне промышленного производства

Греция подставила Россию и Китай

Кризис в Греции грозит проблемами не только еврозоне и МВФ, но также России и Китаю. 

Первый шаг власти КНР уже сделали, в среду был введен запрет на продажу акций госкомпаний на фондовых рынках. Доступ к бирже потеряли крупнейшие компании страны. Китайские власти объясняют свое решение заботой об инвесторах и желанием сгладить гигантскую волатильность фондового рынка.

«Снижение спроса на ресурсы со стороны Китая чревато снижением цен на нефть, от которых зависит экономика России и рубль. Таким образом, снижение экономического роста в Китае способно усугубить и без того проблемную ситуацию в российской экономике», - прогнозирует Подшивалов.

Логотип банка БКФ

По словам Максима Осадчего, начальника аналитического управления банка БКФ, китайские власти затормозили рост пузыря на рынке недвижимости (в частности, на рынке ипотеки), и освободившаяся денежная масса хлынула на фондовый рынок. Китайский рынок недвижимости охладился, китайский фондовый рынок оказался перегрет. Показатель P/E(отношение рыночной капитализации к прибыли) индекса Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite Index составил 23, показатель P/Eиндекса шеньженьской биржи Shenzhen Composite Index достиг 50, тогда как показатель P/Eиндекса Гонконгской фондовой биржи Hong Kong's Hang Shen Index находится на умеренном уровне 12.

Схема Shanghai Composite Index

Схема Shenzhen Composite Index

События в китайской экономике, по мнению Осадчего, можно сравнить с пузырем доткомов начала нулевых или же с кризисом 1997-1998 годов, а также с американским ипотечным кризисом 2007-2008 годов. У всех этих событий есть общая черта - они стали катализаторами обвала на мировых рынках.

Когда подскочит баррель

Эксперты нефтяного рынка не ожидают роста котировок в ближайшее время.

Нефтяная станция на фоне денежных купюр

«Китай пока не был источником мирового кризиса, и это может быть первый такой опыт для его стремительно растущей экономики. Ослабить последствия разгула китайской рыночной стихии для глобальной экономики может то обстоятельство, что рынок китайских акций был искусственно закрыт для иностранных инвесторов», - говорит эксперт. К сожалению, подчеркивает Осадчий, начавшуюся панику непросто остановить из-за гигантских размеров китайского фондового рынка. Проблема еще и в том, что китайским финансовым властям придется иметь дело с массой паникующих непрофессиональных инвесторов. «Началась паника. Не имеет значения, что сделает власть, это падение просто так не остановится», - заявил FT экономист Credit Suisse Дон Тао.

Источники

Gazeta.Ru - электронное издание "Газета.Ру"

Yandex.Ru/Images - сервис поиска картинок от Яндекса

VK.Com/id30851265 - новость оформлена и опубликована Ушкановой Натальей Витальевной